KKM’DEN ÇIKIŞ AZALARAK SÜRÜYOR
Türkiye ekonomisine ciddi bir yük oluşturan Kur Korumalı Mevduat’ın (KKM) hacminin azaltılmasına yönelik alınan önlemler beklenen sonucu vermiyor. Son iki haftadır KKM’den çıkışların oranı düşüş eğiliminde. Geçen hafta 1.3 milyar TL’lik bir çıkış oldu ve toplam KKM 3.3 trilyon TL, yani 120.7 milyar dolar seviyesine geriledi. Doların değer kazanacağına ilişkin beklentiler ve uygulanan faiz, mevduat sahipleri için KKM’yi hala cazip bir yatırım enstrümanı kılıyor. KKM’den çıkanların ise tercihi genel olarak döviz tevdiat hesapları oluyor. Borsa bir seçenek olabilir, ancak güvenli bir liman olmadığı kesin! KKM’den çıkışların hızlanması için alternatif ve cazip yeni yatırım enstrümanları sunulması gerek. Belki de tekrar süper bonoyu tartışmak gerek... Alınan önlemlerin tek başına KKM’den çıkışları hızlandırmadığı ortada!
BU SÜREÇTE TL’NİN REEL DEĞERİ NEDEN ARTIYOR?
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verilerine göre, reel efektif döviz kuru endeksi, TÜFE bazında eylülde bir önceki aya kıyasla 3.1 puan artarak 55.52’ye çıktı. Endeks, ağustosta 52.42 düzeyindeydi. Bu verilere göre, son iki ayda TL’nin reel değeri yüzde 14 artmış oldu. Bu dönemde Yİ-ÜFE bazında reel efektif döviz kuru endeksi, 3.48 puan artışla 84.81’den 88.29’a çıktı. TL’nin değeri, eylülde geçen yılın aynı ayına göre TÜFE bazında 1.31 puan, Yİ-ÜFE bazında 2.03 puan arttı. Bu değer artışı ihracatçının canını sıkacak bir düzeye ulaşmış bulunuyor. Yine bazı iddialara göre, bu artışın sebebi, TCMB’nin döviz kurunu baskılamak için yaptığı ‘arka kapı’ müdahaleleri...
SAVAŞA RAĞMEN RUSYA’DA BÜTÇE AÇIĞI DRAMATİK DEĞİL Rusya Maliye Bakanlığı’nca yayınlanan verilere göre, ülkenin bütçe gelirleri dokuz ayda 19.7 trilyon ruble oldu. Aynı dönemde, bütçe giderleri ise 21.4 trilyon ruble seviyesinde gerçekleşirken bütçe 1.7 trilyon ruble açık verdi. Ülkenin petrol ve doğalgaz gelirleri, yılın dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 34.5 azalarak 5.5 trilyon rubleye gerilerken petrol ve doğalgaz dışı gelirler ise yüzde 26 artarak 14.2 trilyon rubleye yükseldi. Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, ülkesinde bütçenin bu yıl gayrisafi yurtiçi hasılaya (GSYİH) yüzde 1 oranla açık vereceğini söylemişti. Küçük bir ekleme yapalım, Rusya, dost ülkeler üzerinden gri bir ticaret gerçekleştiriyor. Hatta Rusya’nın yalıtılmasının bayraktarlığını yapan ülkelerin pek çok şirketi ambargoyu bu yolla deliyor. Sonuçta, Rusya Batı’nın ambargosundan sanıldığı kadar etkilenmiyor.
PEKİ BU NE PERHİZ, BU NE LAHANA TURŞUSU!..
TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan’ın, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda yaptığı açıklamalar kafaları karıştırdı. Erkan, dezenflasyonun büyümeden feragatla gerçekleşeceği yönündeki algıların yanlış olduğunu iddia ediverdi! “...Oysa enflasyonun yüksek ve oynak olduğu durumlarda enflasyon belli eşik değerlere gerileyene kadar doğru politika tasarımlarıyla büyümeden ödün vermeden de dezenflasyon sağlanabilir. Büyüme enflasyon ödünleşimi ise ancak enflasyondaki aşırılık devre dışı bırakıldıktan sonra gelinen eşik değerlerde devreye girecektir” dedi. Bu pek iyi bir haber değil, zira piyasalar bu açıklamayı, fiyat istikrarına yönelik kararlı tutumdan bir sapma olarak algıladı. Hemen belirteyim, o ‘eşik değer’in ne olduğu konusunda da herkesin kafası oldukça karışık. Bence açıklamanın ekonomik bir mantığı yok, zira küresel ekonomik koşullar da, Türkiye ekonomisinin şu anki durumu da böylesi bir ihtimali olanaksız kılıyor.