ONS ALTIN YIL İÇİNDE 3,000 DOLAR SEVİYESİNİ TEST EDEBİLİR Mİ?

Ons altında yükseliş eğilimi artarak devam edecek gibi görünüyor. ABD’den gelen olumlu veriler, Fed toplantısı sonrası yapılan açıklamalar, Hamas lideri İsmail Heniyye’nin bir suikastla öldürülmesi ve Ortadoğu’da İsrail-Filistin savaşının Lübnan’a sıçraması olasılığının bu gelişmelerde önemli payı var. Altın, hâlâ küresel ölçekte belirsizlikler ve çatışmalarda sığınılacak en güvenli yatırım aracı olma özelliğini koruyor. Bir o kadar önemli etmen ise Fed toplantısı sonrası yapılan açıklamalarla birlikte bu yıl için eylül, kasım, aralık olmak üzere üç defa faiz indirimine gidileceği beklentisinin güçlenmesi... ‘Güçlü dolar’ döneminin sona ermesi de altına olan talebi artıracak. Bu beklentiyi geçen hafta cuma günü açıklanan ve beklenenin oldukça altında gelen ABD tarım dışı istihdam verileri destekledi. Buna paralel olarak dolar zayıflayıp ABD tahvil faiz oranları da gerileyince altının ons fiyatındaki yükseliş hızlandı. 17 Temmuz’da denenen 2,483 dolar zirvesine yaklaşıldı. 2,500 dolar önemli bir direnç noktası ve bu kırıldığında ons altının önündeki direnç noktası 2,600 dolar olacak. Uzmanlara göre, bu yıl içinde 2,800 dolar, ardından 3,000 dolar seviyeleri test edilebilir. Ons altının seyri doğal olarak yurtiçinde gram altın fiyatlarına da yansıyacak. Bugünün ilk saatleri itibarıyla gram altın 2,612 TL seviyelerinde seyrediyordu. İran’ın İsrail’e bugün saldırı gerçekleştirmesi bekleniyor, ki bu da altın fiyatlarını yukarıya taşıyacak. Eğer ki İsrail’in Lübnan’a yönelik bir harekâta girişmesi söz konusu olursa çok daha yüksek seviyeleri görebiliriz. 

İSTİHDAM RAPORUNDAKİ VERİLER İŞGÜCÜ PİYASASININ DAHA HIZLI SOĞUDUNU GÖSTERİYOR

ABD Çalışma Bakanlığı, temmuz ayına ilişkin istihdam raporunu açıkladı. ABD'de istihdam temmuz ayında tahminlerden daha fazla yavaşladı ve işsizlik oranı yaklaşık üç yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bu veri, işgücü piyasasının diğer verilerin gösterdiğinden daha hızlı soğuduğunun göstergesi. Buna göre, ülkede tarım harici sektörlerde istihdam temmuzda 114 bin kişi arttı. Piyasa beklentilerinin altında gerçekleşen tarım dışı istihdam verisinin 175 bin kişi artması öngörülüyordu. ABD'de işsizlik oranı, temmuzda 0.2 puan artarak yüzde 4.3’e yükseldi. Piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşen işsizlik oranının bu dönemde yüzde 4.1 olması öngörülüyordu. İşsizlik oranı haziranda yüzde 4.1 olarak gerçekleşmişti. Bu dönemde haftalık ortalama çalışma saati 34.2'ye geriledi. Piyasa beklentisi ise haftalık ortalama çalışma saatinin 34.3 açıklanması yönündeydi. Bu verinin ardından Fed’in 2024 yılı içinde birden fazla faiz indirimine gideceğine ilişkin beklenti daha da netleşti. Eylülde bir faiz indirimi konusunda ise hemen herkes hemfikir. 

25 BAZ PUAN OLURSA KAÇ, 50 BAZ PUAN OLURSA KAÇ İNDİRİM OLUR?

Piyasaların aylardan beridir beklediği Fed’in politika faizi indiriminin ilkinin eylülde olacağı bekleniyor. Fed’den gelen açıklamalar da bunu teyit eder yönde... CME Fed Watch'a göre, piyasalar eylülde yüzde 78 ihtimalle faiz indirimini fiyatlıyor. ABD'de tarım dışı istihdam artışının beklentilerin altında kalması ve işsizlik oranının yükselmesinin ardından yatırım bankalarına göre Fed faiz indirimi yaklaşıyor. Politika faizini 23 yılın zirvesi olan yüzde 5.25-5.5 aralığında tutan Fed, Temmuz 2023'ten art arda sekiz toplantıda faizi değiştirmedi. ABD istihdam verisinin ardından bankalar faiz indirimi için tahminlerini paylaşıyor. Bank of America (BofA), Fed’in bu yıl eylül ve aralıkta faiz indirimi yapmasını bekliyor. Banka eylülde 25 baz puan faiz indirimi beklentisinde... JPMorgan, Fed'in hem eylül, hem kasım ayında 50 baz puan faiz indirimi yapacağını tahmin ediyor. Goldman Sachs, Fed'in eylül, kasım ve aralıkta art arda üç kere 25 baz puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyor. Citi’nin beklentisi ise eylül ve kasım aylarında 50 baz puanlık iki faiz indirimi.

2020’NİN BAŞINDAN BU YANA BOE’DEN İLK FAİZ İNDİRİMİ

İngiltere Merkez Bankası (BoE) faizi 25 baz puan indirerek yüzde 5 seviyesine çekti. Beklentiler de bu yöndeydi. Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında BoE Başkanı Andrew Bailey dahil olmak üzere beş üye politika faizinin 25 baz puan düşürülmesi yönünde oy kullandı, dört üye ise sabit tutulması yönünde görüş bildirdi. BoE, 2020'nin başından bu yana ilk kez faiz oranlarını düşürerek ileride daha fazla temkinli indirim yapacağının ipuçlarını verdi. PPK'nın enflasyonu yakından izlemeye devam ettiği belirtilen açıklamada, "Manşet enflasyondaki düşüşün ve enflasyon beklentilerine ilişkin birçok göstergenin normalleşmesinin, ücret ve fiyat belirleme dinamiklerini zayıflatmaya devam etmesi bekleniyor. Ekonomik büyüme, potansiyelin altına düştükçe ve işgücü piyasası daha da gevşedikçe ekonomide bir gevşeklik marjı ortaya çıkacaktır. Para politikasının kısıtlayıcı duruşu nedeniyle yurtiçi enflasyonist sürekliliğin önümüzdeki birkaç yıl içinde ortadan kalkması bekleniyor" saptamaları yer aldı. Ülkede yıllık enflasyon haziranda yüzde 2 olmuştu ve mayıs ayına göre değişiklik göstermemişti. Enerji ve gıda fiyatları hariç tutulan çekirdek enflasyon ise haziranda yıllık bazda yüzde 3.5 olarak hesaplanmıştı. Hizmet sektörü enflasyonu ise haziranda yıllık bazda yüzde 5.7'ydi.